拼多多首次季度盈利背后发生了什么?这些市场动作正在发生

原创 Kbet365  2020-11-15 09:10 

原标题:拼多多首次季度盈利背后发生了什么?这些市场动作正在发生 来源:财联社

《科创板日报》(上海,记者 戚夜云)讯, 成立5年,上市2年,拼多多首次实现季度盈利。

拼多多最新第三季度财报显示,实现营收超过142亿元,同比增长89%。而更令市场兴奋的是,非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,归属于普通股股东的净利润为4.664亿元。

不过,市场一直存在看空拼多多的理据:用户增长面临天花板,GMV增速趋缓。针对这一问题,战略副总裁 David Liu表示增长放缓不可避免,但拼多多还有扩大用户基本盘的空间。“现在更大的问题是我们在用户心中的排行,这是我们开立买菜业务的原因,要跟上用户行为的改变,增大我们在用户心中的占比。”截止周五收盘,拼多多股价涨幅20.4%,报收134.21美元,总市值达1607亿美元。

从亏损31亿到利润4.7亿

单纯地从数字上理解,拼多多完成了一项“不可能的任务”。今年一季度财报显示,拼多多在本季度非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损高达31.70亿元,三季度就“快速”“扶正”,完成4.664亿元的利润。

可以从上图看到,2018年及以前,拼多多在市场进行不计成本的投入,费用几乎高于或持平营收。从2019年开始,拼多多开始有意控制市场费用投入规模,几乎没有再出现过费用超过营收的情况。

拼多多在大幅控制市场销售费用以实现转为盈利的目标。东方证券,此前就有过预测,拼多多将在今年实现盈利。

如果不是疫情黑天鹅事件的爆发,增加了对于医疗用品和农产品上行提供了大量补贴,造成当季销售及市场推广费用过高,从而造成巨额亏损,拼多多盈利的步伐的或许还会加快。

原则上,只要减少市场营销费用,拼多多就能快速实现盈利。唯一制衡点在于,市场营销费用,或者说百亿补贴的投入,与GMV增长直接挂钩。拼多多面临的问题是,如何在放缓补贴力度的情况下,GMV还保持正向增长?

高基数下的高增长

市场有悲观声音认为,“拼多多用补贴换增长”,这是一种不可持续的方面。

的确,拼多多开启百亿补贴获得高额增长之后,市场上主流的电商平台,天猫、京东、苏宁系数All IN数码等类百亿补贴。对于拼多多而言,这一良药的药效的确到了大折扣的时间点。

但是,数据显示,三季度在费用增长50%,费用率降至历史低点仅71%的情况下,拼多多GMV增长至14576亿元(12个月),同比增长高达73%。

GMV的增速高于费用的投入速度。换句话说,百亿补贴的药效反而更强了。

拼多多在二季度开始做了一件事,就是扩大百亿补贴品类,扩展到日用品,包括农产品。这样的调整的原因,是因为拼多多捕捉到,用户对价格更为敏感走向。“疫情期间,我们注意到消费者的支出的数额的确是减小,他们对于产品的价值更加的注意,在拼多多平台上面更多的去购买一些必需品。”David Liu说道。

而另一方面,就是友商的百亿补贴跟进,拼多多需要调整策略。财务副总裁马靖同时表示:“我们观察到其他的企业在电子产品方面开展了非常激进的补贴政策,那么我们发现日用品是一个非常好的增强用户粘性的品类,所以进行了大量支出。”

掉了船头方向的百亿补贴,奏效十分明显。受益于农产品需求扩大,三季度,拼多多的用户访问频率、访问品类数量、日均使用时长均有所提高,平日台订单量峰值于近期突破1亿单大关。

《科创板日报》记者问过五环内多位拼多多的用户,他们“入坑”,就起始于疫情期间在拼多多平台购买农副产品。

Quest Mobile的报告称,拼多多App第三季度的用户总时长达到5310亿分钟,较去年同比增长101%。在第三季度,拼多多用户使用时长已经占据中国所有电商服务平台用户总时长的41%,较二季度的34%大幅提升7个百分点。

同时,拼多多单个用户年度消费额增长至1993.1元。

以上市场因素,直接推动GMV增长。

流量达天花板后,如何破解?”

中国互联网络信息中心(cnnic)发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截止2020年6月,国内网民规模达到9.4亿,基本达到全民手机上网。

拼多多用户规模在三季度突破了7.313亿,并且单季增长速度保持在四五千万的规模。拼多多与阿里的用户规模已经一步之遥,旺盛的成长速度,新诞生的淘宝特价版也未能比肩。以MAU为例,上线230天,淘宝特价版月活数据已达7000万人次,而拼多多App为6.434亿,单个季度大涨7460万。

不过,值得关注的是,拼多多在下沉市场的成功,通过长尾供应商的白牌产品拓荒获得了野蛮增长,但在用户流量到达天花板之后,精细化的运营挑战是必定面临的问题。

速途执行总编兼速途研究院院长丁道师告诉《科创板日报》记者,拼多多平台流量之大,天然会吸引品牌商加入。拼多多也在极力的拓展品牌商的加盟,并培育新国货品牌。但这远远不够,二八定律之下,即使拥有80%的品牌商,20%却是关键所在。尤其是高端品牌,如特斯拉事件,短期内很难看到拥抱拼多多平台可能性。

此外,增速放缓之后,也要求拼多多去拓展新的增长极,于是,“多多买菜”上线了。

拼多多CEO陈磊表示,多多买菜是拼多多电商平台的自然延伸。不仅是社交属性以及团购属性高度契合,而且,拼多多在农产品的重力投入之下,成为了中国最大的农产品上行平台。

《科创板日报》记者注意到,多多买菜业务拓展,保持一以贯之的“神速”。八月下旬上线之后,多多买菜迅速在全国扩张,目前已完成在22个省、直辖市以及自治区布局。拼多多副总裁陈秋接受《科创板日报》记者采访时表示,多多买菜已在深圳上线,很快将会进驻北上广等重点城市。

拼多多内部对于买菜业务寄予了很大的期望,被视为拼多多未来发展的一大重要机遇,触及目前仍然未被满足的市场。

社区团购市场拥挤,不乏美团、滴滴这样的巨头参战。但是拼多多认为突破口在于,当前买菜业务市场,受到还不够完善的基础设施的限制。目前,拼多多将与合作伙伴一起建立本地化的农产品物流基础,包括仓储物流冷链的投资。”

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